محللو UBS يحذرون من خسائر إضافية في الأسواق الناشئة

يحذر محللو بنك "يو بي إس" من أن أسهم وعملات الأسواق الناشئة لا تزال مُعرّضة لخسائر إضافية بسبب المخاطر المُحتملة لفرض رسوم جمركية جديدة من قبل الإدارة الأمريكية.

ويرى البنك أنه على الرغم من الانخفاضات الأخيرة في الأسواق، إلا أن السوق لم يُسعّر هذه المخاطر بشكل كامل بعد.

وأشارت "مانيك ناراين"، رئيسة استراتيجية الأصول في الأسواق الناشئة لدى بنك "يو بي إس"، إلى أن تقديرات الأرباح وتكاليف التحوط للعملات ومقايضات التخلف عن سداد الائتمان تُظهر تسعيرًا منخفضًا تاريخيًا للمخاطر، ما يعني أن المستثمرين لم يستوعبوا بالكامل بعد حجم المخاطر المُحتملة.

وفي مذكرة بحثية، أوضحت "ناراين" أن ضعف الاقتصاد الصيني يجعل اليوان الصيني أكثر قدرة على المنافسة مقارنةً بعملات الأسواق الناشئة الأخرى، وهذا بدوره يُعزز حجم صادرات الصين إلى دول العالم النامي.

انخفاض قيمة اليوان يُساعد الصادرات الصينية على أن تكون أرخص وأكثر جاذبية في الأسواق العالمية.

وأضافت "ناراين" أن فرض رسوم جمركية أمريكية جديدة على السلع الصينية سيُؤدي بشكل مُفارِق إلى زيادة الصادرات الصينية إلى دول العالم النامي، حيث ستبحث الصين عن أسواق بديلة لتعويض انخفاض الطلب الأمريكي على منتجاتها.