صناديق الائتمان تسجل أسوأ أداء مقابل إس آند بي 500

تتجه صناديق الائتمان المتداولة في البورصة الأمريكية، المعنية بمتابعة شركات تطوير الأعمال (BDCs)، نحو اختتام عام 2025 بأسوأ فجوة أداء مقابل مؤشر "إس آند بي 500" منذ عام 2020، وسط ضغوط ناتجة عن التحولات في السياسة النقدية.

وتظهر البيانات تراجع مؤشر "كليفووتر بي دي سي"، الذي يقيس أداء 41 صندوقاً للإقراض المباشر، بنسبة 6.6% منذ مطلع العام وحتى 24 ديسمبر، في حين حقق مؤشر "إس آند بي 500" مكاسب قوية بلغت 18.1% خلال الفترة ذاتها، مما يعكس تبايناً حاداً في شهية المخاطرة لدى المستثمرين.

ويُرجع المحللون هذا التراجع إلى سلسلة قرارات خفض أسعار الفائدة التي اتخذها الاحتياطي الفيدرالي والاضطرابات التي شابت الأسواق، إلى جانب انكماش حجم الصفقات خلال العام الجاري، وهو ما أجبر المقرضين الخواص على تقديم تنازلات في هوامش الربح لجذب المقترضين، مما أثر سلباً على العوائد الإجمالية.

وفي ظل هذا المشهد، يسود نوع من الشك لدى المستثمرين والمؤسسات، مثل "أوبتو إنفستمنتس"، حول قدرة هذه الصناديق على استعادة مستويات توزيعات الأرباح المرتفعة التي ميزتها في السابق، خاصة مع استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي وتغير آليات الإقراض في سوق الائتمان الخاص.