الاحتياطي الفيدرالي: شركات الأسهم الخاصة تعيد هيكلة محافظ التأمين

أفصحت دراسة حديثة أجراها باحثون في بنك الاحتياطي الفيدرالي في شيكاغو عن تحول جذري في الاستراتيجيات الاستثمارية لشركات التأمين على الحياة المملوكة لشركات الأسهم الخاصة، حيث اتجهت بقوة نحو الائتمان الخاص ذي العائد المرتفع، مما أوجد ترابطاً عميقاً بين قطاع التأمين والمنظومة المالية الشاملة.

وأبانت الدراسة الصادرة الأربعاء أن عمالقة الأسهم الخاصة، وفي مقدمتهم "أبولو" و"كيه كيه آر"، تزعموا هذا التوجه عبر تكثيف الاستحواذات على شركات التأمين على الحياة خلال العقد الأخير، بهدف استغلال رؤوس أموالها في استثمارات أكثر جرأة.

ورصد الباحثون قفزة في استثمارات شركات التأمين التابعة لهذه المجموعات في الاكتتابات الخاصة للأوراق المالية المدعومة بالأصول، حيث ارتفعت حصتها إلى 8% من إجمالي الأصول مقارنة بنحو 2% فقط في عام 2017.

وفي المقابل، سجلت شركات التأمين المستقلة نمواً محدوداً في ذات النوع من الاستثمارات، لترتفع من 3% إلى 4% خلال الفترة نفسها، مما يبرز التباين الواضح في إدارة المخاطر والمحافظ الاستثمارية بين الكيانات التابعة لشركات الأسهم والشركات المستقلة.