جيه بي مورجان: الأسواق تبالغ في مخاوف الفائدة

أفاد محللو بنك "جيه بي مورجان" بأن الأسواق تفرط في تقديراتها المتعلقة باتجاه البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة، مما قد يمهد الطريق أمام ارتدادة قوية للأسهم منخفضة التقلبات، وفي مقدمتها أسهم شركات السلع الاستهلاكية والمرافق خلال المرحلة المقبلة.

وذكر فريق الاستراتيجية بالبنك، في مذكرة بحثية، أن مخاوف المستثمرين من تسبب صدمة أسعار الطاقة الحالية – الناجمة عن صراع الشرق الأوسط – في إطلاق موجة تشديد نقدي عنيفة تشابه تلك التي تلت الأزمة الروسية الأوكرانية عام 2022، ليست في محلها نظراً لاختلاف المعطيات الراهنة بشكل جوهري.

وتوقع البنك الاستثماري اتجاه أسعار النفط وعوائد السندات نحو الانخفاض على مدى فترة تتراوح بين 6 إلى 12 شهراً، مدفوعة بتركيز أطراف النزاع على صياغة مسارات للخروج من الأزمة، بالتزامن مع استمرار الأداء القوي لأرباح الشركات.

واختتم محللو "جيه بي مورجان" رؤيتهم بالإشارة إلى أن المؤشرات التي تصب في اتجاه تباطؤ معدلات التوظيف ونمو الأجور داخل الولايات المتحدة من شأنها أن تضع حداً للمخاطر المرتبطة بدوام الضغوط التضخمية الناشئة عن دوامة الأجور والأسعار.