انقلاب منحنى العائد الأمريكي يثير مخاوف الركود

شهدت تداولات الأسبوع انخفاض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات إلى ما دون عائد السندات لمدة 3 أشهر، وهو ما يُعرف بـ "انقلاب منحنى العائد"، والذي يعتبره الاحتياطي الفيدرالي إشارة قوية للركود.

على الرغم من عدم وجود تأكيد قاطع على تحول النمو الاقتصادي إلى انكماش، إلا أن المستثمرين يشعرون بالقلق من عدم تحقيق النمو المتوقع من خطط الرئيس الأمريكي السابق "دونالد ترامب". ويُعتبر بنك الاحتياطي الفيدرالي في نيويورك هذا الانقلاب مؤشرًا موثوقًا به، حيث يقدم تحديثات شهرية حول هذه العلاقة، بالإضافة إلى تقديرات لاحتمالات حدوث ركود خلال الـ 12 شهرًا القادمة.

بينما يراقب السوق عن كثب العلاقة بين عوائد السندات لأجل 10 سنوات وعامين، يُفضل الاحتياطي الفيدرالي المقارنة مع السندات لأجل 3 أشهر، لأن عائدها أكثر حساسية لتغيرات سعر الفائدة على الأموال الفيدرالية.

وفي سياق متصل، أظهر استطلاع جامعة ميشيغان ارتفاع توقعات المستهلكين للتضخم على المدى الطويل إلى أعلى مستوى منذ عام 1995، بينما أشار مجلس المؤتمرات إلى انخفاض مؤشره للتوقعات المستقبلية في فبراير إلى مستويات تتوافق مع الركود.